Börsenkompass

Eine Research-Publikation der DZ BANK

Ausgabe vom 17.04.2025

Nächste Ausgabe: 08.05.2025

Im Blickpunkt

» Aggressive US-Zollpolitik sorgt für Ausverkauf am Rohölmarkt

» Sorgen um Weltwirtschaft und Angebotspolitik der OPEC+ belasten Brent-Preis

» Brent-Rohölpreis sollte mittel- und langfristig um 70 US-Dollar pro Barrel pendeln

Konjunkturelles Umfeld

» US-Zollpolitik gegen den Rest der Welt – die Verunsicherung ist groß

» Inflationseffekte der Zölle sollten sich weitgehend die Waage halten

» Deutsche Exporte und Investitionen werden durch US-Zölle belastet

Devisenmärkte

» US-Dollar: Zweifel an der Verlässlichkeit von US-Staatsanleihen belastet

» Japanischer Yen: Währungsturbulenzen zögern nächste Zinserhöhung hinaus

» Schweizer Franken wird seinem Nimbus als sicherer Hafen gerecht

Rentenmärkte

» US-Renditen: Nach dem deutlichen Anstieg ist eine Beruhigung wahrscheinlich

» Mittelfristig dominieren aber die Belastungsfaktoren am US-Rentenmarkt

» Bund-Renditen (zehn Jahre) sollten auf Jahressicht auf 3% steigen

Aktienmärkte

» Aktienindizes aktuell in schwierigem Fahrwasser der US-Zollpolitik

» Kurzfristig weiterhin erhöhte Volatilität, Märkte mit Versuch einer Bodenbildung

» Gute Chancen auf eine Jahresendrally 2025 – Rückenwind für 2026

Rohstoffmärkte und Digital Assets

» Nach Gewinnmitnahmen verbuchte Gold ein neues Allzeithoch

» Anhaltend robuste Zentralbanknachfrage – Gold als Währungsreserve

» Bitcoin: Kursverlauf hängt an der künftigen US-Zoll- und Geldpolitik

Pflichtangaben

» Pflichtangaben für Sonstige Research-Informationen und weiterführende Hinweise

Dokumente zum Download

Börsenkompass, Print-Ausgabe vom 17.04.2025

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